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高级会计师 > 案例分析 > 2015案例分析大全(辅导书) > 案例分析 财务管理部分 > 177页
P177，案例9，1、第4小问中预测期第4年年末价值用的公式是FCF4（1+G）/R-G，这里的G教材中说的是股利增长率，为什么题中没有股利字样出现，这里的2%是股利增长率吗，题中说的是销售收入增长率啊，
2、第5小问中答案906.04*（P/F，12%，4）+9241.61*（P/F，12%，4）前者如果是第四年折现，那么后者也是第四年折现，二者是不是重复了，请老师讲一下
1.G为计算终值那一年以后的自由现金流量年复利增长率。这里题目中提到以后可长期保持2%的增长率。
2.在预测企业价值时，企业价值等于确定预测期内现金流量的折现值之和，加上终值的现值，这里最后一年的自由现金流量是终值，因此在计算该企业在第一年年初的价值时，要将终值折现到第一年年初。
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